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需求骤降致PC企业业绩暴跌明年下半年市场需求有望企稳回升

需求骤降致PC企业业绩暴跌明年下半年市场需求有望企稳回升

经过两年的疫情红利,今年PC行业市场需求大逆转,加上全球通货膨胀、俄乌战争等不利因素,PC产品市场需求快速下降,终端品牌工厂业绩暴跌,产品库存水平再创新高。

品牌库存上升的阴影也蔓延到了上游供应链,包括显示面板、芯片、内存等产品。目前产业链上的厂商都在积极去库存,预计还需要1-2个季度,而市场需求要到明年下半年才会有回暖的迹象。

PC市场低迷,厂商收入骤降。

近两年,得益于疫情下PC市场的强劲需求,产业链厂商迎来了业绩上升期。但在2022年,这种趋势戛然而止。年初PC市场下滑最大的是教育产品。之后俄乌战争影响消费产品,随后企业对市场产生疑虑,开始控制支出,进而影响商用PC产品市场。

IDC数据显示,2022年第二季度,传统PC全球出货量达7130万台,同比下降15.3%,出货量连续第二个季度下滑。终端品牌出货量也有所下降。科纳仕公司数据显示,今年第二季度,惠普出货量同比下降27.5%,而联想、戴尔、宏碁、华硕等厂商也出现了不同程度的下滑。

下半年,整体PC市场继续下滑。今年7月,广达、仁宝、纬创、英业达四家笔记本ODM工厂的总出货量同比下降18%,环比下降15%。市场需求的下降比预期更严重,野村证券甚至指出这是自2020年以来首次出现需求崩溃。

从ODM厂来看,广达7月受益于MacBook量的增加,笔记本电脑出货情况良好,但同比仍下降10%。品牌方面,宏碁和华硕的销量受6月解封后的高基数期影响。7月销量环比下降37%,同比下降15%,依然疲软。

知情者告诉笔者ldquo今年上半年只有消费电子市场不好,商业市场好。然而,随着欧美大公司开始裁员,商业市场的需求小于预期。再加上终端品牌瞄准商用市场,各厂商为了清理库存,不计成本抢订单,导致市场竞争加剧。rdquo

市场需求的下降也体现在PC厂商的营收表现上。比如宏碁7月收入比6月下降43.6%,华硕7月收入环比下降33.7%。承接联想、戴尔、惠普代工订单的仁宝7月份也营收疲软,营收环比下降20%。

华硕指出,第二季度由于各种不利因素,公司出货受阻,市场需求出现逆转。整体PC行业和华硕在第二季度都有明显的库存调整。公司CEO徐先岳此前也承认,疫情红利已经消失,市场热度不会像过去两年那么高。今年要保持去年的运营水平,是一个很大的挑战。

一位终端品牌人士向笔者坦言,ldquo在上半年销售市场不景气的时候,公司曾预计第三季度市场会有所回升。但目前看来,市场并没有想象中的那么好。预计今年第四季度和明年第一季度市场将进一步恶化。rdquo

市场需求的下降也导致了各大品牌库存的大幅增加。据统计,惠普、戴尔、联想、宏碁、华硕、微星、技嘉等主流厂商的成品PC库存在今年第一季度攀升至148亿美元的新高,同比增长56%。由于终端需求低迷,二季度产成品库存继续上升。

宏碁董事长陈早些时候警告说,PC市场已经从疫情之初供不应求的局面转变为供过于求的局面。行业要防范库存上升的压力,注意不要把库存变成坑。

厂商积极去产业链库存。

产品卖不出去,库存持续增加,品牌的压力可想而知。品牌工厂面前的重中之重是ldquo消化库存rdquo。今年4月有消息称,几乎所有头部PC厂商都在ldquo切单rdquo联想、惠普、宏碁、华硕等。所有公司都开始降低年度发货量目标。

PC品牌库存周转天数越来越长,经营业绩快速下滑,凸显市场供需变化,库存上升的阴影也蔓延到上游供应链。重要的PC芯片供应商瑞普承认,由于其笔记本电脑、平板电脑和其他应用客户的库存调整,第三季度的收入可能比上一季度下降23%至30%。

全球第二大电脑CPU制造商超微(Supermicro)的首席执行官丽莎·苏(Lisa su)也表示,该公司本季度PC业务的下滑幅度将比原先估计的更大,同比下滑幅度将从三个月前估计的7%-9%扩大到15%-17%,衰退幅度将几乎翻倍,震惊市场。

此外,为了应对高库存水平,三星放缓了从供应商那里拉货的速度,并于7月停止采购。供应链消息指出,该品牌工厂目前的库存仍高达12周,比过去的正常水平高出近1倍。戴尔被曝第三季度显示器和笔记本面板需求将减少50%。

在这一波浪潮中,显示面板市场也无法独善其身。据群智咨询数据显示,2022年,笔记本面板全球出货量规模将降至2.25亿片,同比大幅下降22%;显示面板全球出货量规模约为1.68亿片,同比下降2%。尤其是第二、三季度,PC面板行业整体将处于需求低迷状态,各厂商都不得不面临产能调整的选择。

随着需求骤降,企业库存周转压力加大,面板价格也是一路走低。WitsView数据显示,2022年8月,平板电脑、笔记本电脑、显示器的液晶面板价格均呈持续下降趋势。

一位面板厂商告诉笔者,ldquo目前面板厂的面板库存仍处于历史高位。相关厂商调整了面板良品率,以应对当前全球市场需求低迷的情况,与市场需求相匹配。从中期来看,降低作物产量将有助于稳定面板价格。rdquo

群智咨询指出,全产业链库存水平保持在健康库存水平6个月,而实际库存水平已经达到10个月,比健康库存水平高出4个月,即16周。

目前品牌厂商正在大力度的去库存化,面板厂和半导体厂也开始降低生产速度。所以这些库存会逐步去化,但去化速度不会太快。根据群智咨询的测算,整个消费电子产业链的过剩库存很难在年内降低到正常水平。

关于PC市场的走势,联想集团执行副总裁卢卡·罗西(Luca Rossi)表示,由于通货膨胀和其他因素,PC市场的短期前景弱于预期。预计未来两到三个季度,PC市场将继续下滑,但今年底和明年初的降幅有望收窄,中长期内对该业务的增长仍有信心。

仁宝总经理翁宗彬也指出ldquo产品清单,包括内存、面板等。很高,而且它们的价格都在下降。个人电脑客户大幅调整了出货量。就ODM行业而言,无论是客户还是供应商都有类似的看法。今年,PC出货量预计将同比下降20%。目前大家都在积极去库存。工业库存去化大概需要1-2个季节,但明年一季度通常是淡季。所以明年上半年PC和NB出货量还是会下降,可能要等到明年下半年才会逐渐回暖。预计明年PC出货量将与今年持平。rdquo

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